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STATISTICS & INFORMATION TRIBUNE
2015年
4期
28-32
,共5页
风险测度%混业经营%共同风险%GARCH-Copula-CoVaR%金融业
風險測度%混業經營%共同風險%GARCH-Copula-CoVaR%金融業
풍험측도%혼업경영%공동풍험%GARCH-Copula-CoVaR%금융업
risk measarement%mixed operation%CoVar%GARCH-Copula-CoVaR%financial industry
采用GARCH‐Copula‐CoVaR方法对银行、证券、保险和信托业之间的风险传导进行了实证研究，研究分析当某一行业自身处于极端风险时，对其他行业影响的共同风险绝对值和相对值。研究表明，银行、证券、保险、信托业两两之间都存在显著双向风险传递，平均共同风险相对值为32．46％；银行、证券、保险与信托业两两之间风险外溢值呈现非对称性；传统行业间风险外溢大于新兴行业间的风险外溢。证券行业对其他三个行业的关联影响最大，是最大的风险源头，体现了风险传递结构上的多层次性。中国的金融监管需要更加关注风险源头，建立机构监管向功能监管转变的联合协调监管机制，引入第三方评估机构，完善信息公开机制。
採用GARCH‐Copula‐CoVaR方法對銀行、證券、保險和信託業之間的風險傳導進行瞭實證研究，研究分析噹某一行業自身處于極耑風險時，對其他行業影響的共同風險絕對值和相對值。研究錶明，銀行、證券、保險、信託業兩兩之間都存在顯著雙嚮風險傳遞，平均共同風險相對值為32．46％；銀行、證券、保險與信託業兩兩之間風險外溢值呈現非對稱性；傳統行業間風險外溢大于新興行業間的風險外溢。證券行業對其他三箇行業的關聯影響最大，是最大的風險源頭，體現瞭風險傳遞結構上的多層次性。中國的金融鑑管需要更加關註風險源頭，建立機構鑑管嚮功能鑑管轉變的聯閤協調鑑管機製，引入第三方評估機構，完善信息公開機製。
채용GARCH‐Copula‐CoVaR방법대은행、증권、보험화신탁업지간적풍험전도진행료실증연구，연구분석당모일행업자신처우겁단풍험시，대기타행업영향적공동풍험절대치화상대치。연구표명，은행、증권、보험、신탁업량량지간도존재현저쌍향풍험전체，평균공동풍험상대치위32．46％；은행、증권、보험여신탁업량량지간풍험외일치정현비대칭성；전통행업간풍험외일대우신흥행업간적풍험외일。증권행업대기타삼개행업적관련영향최대，시최대적풍험원두，체현료풍험전체결구상적다층차성。중국적금융감관수요경가관주풍험원두，건립궤구감관향공능감관전변적연합협조감관궤제，인입제삼방평고궤구，완선신식공개궤제。
This paper measured cross‐market risk among the bank ,securities ,insurance and trust sector by GARCH‐Copula‐CoVaR model .The main conclusions are:firstly there was significant two‐way risk transfer between any of two sectors .The average absolute value of risk transfer is 5 .74% ,and the average of % CoVaR is 32 .46% ;secondly risk spillover values wereasymmetry among bank ,securities , insurance and trust sector ;thirdly the maximum value of risk came from the securities industry .Finally ,it gave recommendation on cross‐sector operation .
