CAJ | 학술논문

当前我国经济发展进入新常态，潜在产出增速持续下降，国际经济环境更为复杂多变，给货币调控带来了诸多挑战。货币供应量是我国货币政策重要的中介目标。2012年以来，我国货币乘数的影响因素更为复杂，不可控性增强，以外汇占款作为基础货币主要来源的流动性过剩格局也出现根本逆转，货币供应机制出现较大变化。在外部经济条件和内部运行机制均发生较大变化的情况下，如何处理好经济结构调整和宏观经济稳定之间的关系，是中央银行货币调控面临的新问题。本文以货币供给理论为基础，回顾不同阶段我国货币供应机制的变化及中央银行货币调控的具体效果，分析经济进入新常态后货币调控面临的挑战，并提出政策建议。
당전아국경제발전진입신상태，잠재산출증속지속하강，국제경제배경경위복잡다변，급화폐조공대래료제다도전。화폐공응량시아국화폐정책중요적중개목표。2012년이래，아국화폐승수적영향인소경위복잡，불가공성증강，이외회점관작위기출화폐주요래원적류동성과잉격국야출현근본역전，화폐공응궤제출현교대변화。재외부경제조건화내부운행궤제균발생교대변화적정황하，여하처리호경제결구조정화굉관경제은정지간적관계，시중앙은행화폐조공면림적신문제。본문이화폐공급이론위기출，회고불동계단아국화폐공응궤제적변화급중앙은행화폐조공적구체효과，분석경제진입신상태후화폐조공면림적도전，병제출정책건의。