西安电子科技大学学报（社会科学版）
西安電子科技大學學報（社會科學版）
서안전자과기대학학보（사회과학판）
JORUNAL OF XIDIAN UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES EDITION)
2015年
2期
51-57
,共7页
朱文莉%刘羽萌%刘慧媛
硃文莉%劉羽萌%劉慧媛
주문리%류우맹%류혜원
科技金融%政治关联%债务成本%科技型企业
科技金融%政治關聯%債務成本%科技型企業
과기금융%정치관련%채무성본%과기형기업
Ecological Environment for Science and Technology and Financial%Political Association%Cost of Debt Financing%Scientific and Technological Companies
本文旨在研究科技金融发展环境和政治关联对科技型企业债务融资成本的影响。以2009年—2013年中国创业板上市科技型企业为样本，实证研究发现：良好的科技金融发展环境有助于科技型企业获得较低成本的债务融资，并弱化由于政治关联而造成的债务融资成本差异。研究结果表明，良好的科技金融发展环境直接推动债务融资的市场化定价，提高信贷资源分配效率。
本文旨在研究科技金融髮展環境和政治關聯對科技型企業債務融資成本的影響。以2009年—2013年中國創業闆上市科技型企業為樣本，實證研究髮現：良好的科技金融髮展環境有助于科技型企業穫得較低成本的債務融資，併弱化由于政治關聯而造成的債務融資成本差異。研究結果錶明，良好的科技金融髮展環境直接推動債務融資的市場化定價，提高信貸資源分配效率。
본문지재연구과기금융발전배경화정치관련대과기형기업채무융자성본적영향。이2009년—2013년중국창업판상시과기형기업위양본，실증연구발현：량호적과기금융발전배경유조우과기형기업획득교저성본적채무융자，병약화유우정치관련이조성적채무융자성본차이。연구결과표명，량호적과기금융발전배경직접추동채무융자적시장화정개，제고신대자원분배효솔。
Using a sample of Chinese GEM-share listed science-and-technology companies from 2009 to 2013, this study empirically tests the impact of the s&t ecological environment and political association on the cost of debt. We find that a favorable s&t financial ecological environment is associated with a lower listed s&t companies' cost of debt, and that a favorable s&t financial ecological environment contributes to shorten the gap caused by political association. Our results indicate that a favorable s&t financial ecological environment help to implement market-set prices on the debt financing, and thus improve the allocation efficiency of credit resources.
