经济研究导刊
經濟研究導刊
경제연구도간
ECONOMIC RESEARCH GUIDE
2015年
13期
105-108
,共4页
套期保值比率%中国%铝期货市场
套期保值比率%中國%鋁期貨市場
투기보치비솔%중국%려기화시장
hedge ratio%China%aluminum futures market
套期保值是企业利用期货市场进行风险控制的重要过程。利用金融衍生产品进行风险管理的关键问题是确定套期保值比率。通过对中国沪铝期货套期保值绩效的实证研究发现基于DVECH-GARCH的动态套期保值比基于OLS的静态套期保值避险效果好。选择一定的套保模型进行对冲交易，铝加工企业能够有效地分散铝现货的市场风险，稳定企业生产经营。
套期保值是企業利用期貨市場進行風險控製的重要過程。利用金融衍生產品進行風險管理的關鍵問題是確定套期保值比率。通過對中國滬鋁期貨套期保值績效的實證研究髮現基于DVECH-GARCH的動態套期保值比基于OLS的靜態套期保值避險效果好。選擇一定的套保模型進行對遲交易，鋁加工企業能夠有效地分散鋁現貨的市場風險，穩定企業生產經營。
투기보치시기업이용기화시장진행풍험공제적중요과정。이용금융연생산품진행풍험관리적관건문제시학정투기보치비솔。통과대중국호려기화투기보치적효적실증연구발현기우DVECH-GARCH적동태투기보치비기우OLS적정태투기보치피험효과호。선택일정적투보모형진행대충교역，려가공기업능구유효지분산려현화적시장풍험，은정기업생산경영。
Hedging is an important step in enterprises by the futures market risk control.The key problem of the use of financial derivatives for risk management is the determination of hedge ratio. Through empirical research on China Shanghai aluminum futures hedging performance found on DVECH-GARCH dynamic hedging better than static hedging hedging effect OLS is based. By selecting a certain set of security model for hedge transactions,aluminum processing enterprises can effectively disperse the aluminum spot market risk,stable enterprise production and management.
