中国地质大学学报（社会科学版）
中國地質大學學報（社會科學版）
중국지질대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF CHINA UNIVERSITY OF GEOSCIENCES(SOCIAL SCIENCES EDITION)
2015年
3期
108-113
,共6页
基金经理%基金业绩%bootstrap模拟%运气%投资技能
基金經理%基金業績%bootstrap模擬%運氣%投資技能
기금경리%기금업적%bootstrap모의%운기%투자기능
为了检验是否存在凭借经理的投资技能而非运气获得超额收益的基金,运用bootstrap模拟构造出不存在超额收益、仅受运气影响的情形下样本基金α值的分布,通过将模拟结果与实际值的分布情况进行对比分析,发现确实有一部分基金是靠经理高超的技能而非运气好获得超额收益的,同时也有部分基金是因为经理的技能不佳导致业绩落后于市场.这一发现不同于众多进行业绩持续性检验的研究结论,不支持市场半强式有效.
為瞭檢驗是否存在憑藉經理的投資技能而非運氣穫得超額收益的基金,運用bootstrap模擬構造齣不存在超額收益、僅受運氣影響的情形下樣本基金α值的分佈,通過將模擬結果與實際值的分佈情況進行對比分析,髮現確實有一部分基金是靠經理高超的技能而非運氣好穫得超額收益的,同時也有部分基金是因為經理的技能不佳導緻業績落後于市場.這一髮現不同于衆多進行業績持續性檢驗的研究結論,不支持市場半彊式有效.
위료검험시부존재빙차경리적투자기능이비운기획득초액수익적기금,운용bootstrap모의구조출불존재초액수익、부수운기영향적정형하양본기금α치적분포,통과장모의결과여실제치적분포정황진행대비분석,발현학실유일부분기금시고경리고초적기능이비운기호획득초액수익적,동시야유부분기금시인위경리적기능불가도치업적락후우시장.저일발현불동우음다진행업적지속성검험적연구결론,불지지시장반강식유효.
