改革与开放
改革與開放
개혁여개방
REFORM & OPENNING
2015年
8期
14-15
,共2页
缓冲期%货币政策%定向措施%配套改革
緩遲期%貨幣政策%定嚮措施%配套改革
완충기%화폐정책%정향조시%배투개혁
我国的经济发展已经进入了“缓冲期”.展望201 5年宏观经济政策会延续2014年的思路,继续以稳就业控风险为主要目标.结构改革的速度加快,短期宏观政策的操作反而会更加独立.理论与实践均已证明想让中央银行在过多目标之间左右逢源,基本是不可能完成的任务.事实说明大量不透明的定向措施效果往往事与愿违,比如早前定向资金难以流入定向领域,定向价格与市场定价差距较大,甚至有碍货币政策传导机制的形成,有悖于利率市场化的初衷等.货币政策过多承担结构改革之责有固化结构性矛盾的风险.因此加强配套改革仍然是唯一选择.实际上造成当前货币政策传导不畅,资金运用低效以及金融风险加大很大程度上与配套改革进展缓慢有关.
我國的經濟髮展已經進入瞭“緩遲期”.展望201 5年宏觀經濟政策會延續2014年的思路,繼續以穩就業控風險為主要目標.結構改革的速度加快,短期宏觀政策的操作反而會更加獨立.理論與實踐均已證明想讓中央銀行在過多目標之間左右逢源,基本是不可能完成的任務.事實說明大量不透明的定嚮措施效果往往事與願違,比如早前定嚮資金難以流入定嚮領域,定嚮價格與市場定價差距較大,甚至有礙貨幣政策傳導機製的形成,有悖于利率市場化的初衷等.貨幣政策過多承擔結構改革之責有固化結構性矛盾的風險.因此加彊配套改革仍然是唯一選擇.實際上造成噹前貨幣政策傳導不暢,資金運用低效以及金融風險加大很大程度上與配套改革進展緩慢有關.
아국적경제발전이경진입료“완충기”.전망201 5년굉관경제정책회연속2014년적사로,계속이은취업공풍험위주요목표.결구개혁적속도가쾌,단기굉관정책적조작반이회경가독립.이론여실천균이증명상양중앙은행재과다목표지간좌우봉원,기본시불가능완성적임무.사실설명대량불투명적정향조시효과왕왕사여원위,비여조전정향자금난이류입정향영역,정향개격여시장정개차거교대,심지유애화폐정책전도궤제적형성,유패우리솔시장화적초충등.화폐정책과다승담결구개혁지책유고화결구성모순적풍험.인차가강배투개혁잉연시유일선택.실제상조성당전화폐정책전도불창,자금운용저효이급금융풍험가대흔대정도상여배투개혁진전완만유관.
