CAJ | 학술논문

公开增发是一种限制条件较少、融资规模较大的资本扩张行为，成功的公开增发需有增发前的业绩支撑去获得新股东的检验认可，改变的股权结构是否会影响原委托代理关系，从而引起公司业绩的变化？公开增发与高管持股是如何交叉影响公司业绩的？本文以2007-2011年沪深A股中全部公开增发股票的上市公司为样本，在比较其业绩前后变化的基础上，再对高管持股比例与长期业绩关系进行回归分析，发现大多数公司增发后短期业绩呈现下降而长期业绩缓慢上升，高管持股比例是长期业绩上升的主要因素，由此证明，以股权激励优化委托代理关系是公开增发能否达到预期目标的关键。
공개증발시일충한제조건교소、융자규모교대적자본확장행위，성공적공개증발수유증발전적업적지탱거획득신고동적검험인가，개변적고권결구시부회영향원위탁대리관계，종이인기공사업적적변화？공개증발여고관지고시여하교차영향공사업적적？본문이2007-2011년호심A고중전부공개증발고표적상시공사위양본，재비교기업적전후변화적기출상，재대고관지고비례여장기업적관계진행회귀분석，발현대다수공사증발후단기업적정현하강이장기업적완만상승，고관지고비례시장기업적상승적주요인소，유차증명，이고권격려우화위탁대리관계시공개증발능부체도예기목표적관건。