山东师范大学学报（自然科学版）
山東師範大學學報（自然科學版）
산동사범대학학보（자연과학판）
JOURNAL OF SHANGOND NORMAL UNIVERSITY(NATURAL SCIENCE)
2015年
3期
30-33,38
,共5页
非参数核密度%极大似然估计%平方欧式距离%尾部相关性
非參數覈密度%極大似然估計%平方歐式距離%尾部相關性
비삼수핵밀도%겁대사연고계%평방구식거리%미부상관성
non - parameter kernel density%maximum likelihood parameter：squared euclidean distance%tail dependence
研究房地产股票与股市大盘之间的相关关系，对于构建投资组合以及分析股票基本面都有着重要作用。笔者通过运用 Copula 函数建立了房地产股票与股市大盘的相关模型。在参数估计方面，利用非参数核密度法估计房地产股票与股市大盘的边缘分布，同时结合极大似然法进行 Copula 的参数估计。 Copula 选择方面，通过平方欧式距离法进行 Copula 函数的拟合优度检验。实证结果表明：Gumbel Copula 能够更好地刻画两市场间的非线性、非对称特征，两地市场上尾相关性大于下尾相关。就整体而言，两市场在牛市期间的相关性明显高于熊市期间的相关性。
研究房地產股票與股市大盤之間的相關關繫，對于構建投資組閤以及分析股票基本麵都有著重要作用。筆者通過運用 Copula 函數建立瞭房地產股票與股市大盤的相關模型。在參數估計方麵，利用非參數覈密度法估計房地產股票與股市大盤的邊緣分佈，同時結閤極大似然法進行 Copula 的參數估計。 Copula 選擇方麵，通過平方歐式距離法進行 Copula 函數的擬閤優度檢驗。實證結果錶明：Gumbel Copula 能夠更好地刻畫兩市場間的非線性、非對稱特徵，兩地市場上尾相關性大于下尾相關。就整體而言，兩市場在牛市期間的相關性明顯高于熊市期間的相關性。
연구방지산고표여고시대반지간적상관관계，대우구건투자조합이급분석고표기본면도유착중요작용。필자통과운용 Copula 함수건립료방지산고표여고시대반적상관모형。재삼수고계방면，이용비삼수핵밀도법고계방지산고표여고시대반적변연분포，동시결합겁대사연법진행 Copula 적삼수고계。 Copula 선택방면，통과평방구식거리법진행 Copula 함수적의합우도검험。실증결과표명：Gumbel Copula 능구경호지각화량시장간적비선성、비대칭특정，량지시장상미상관성대우하미상관。취정체이언，량시장재우시기간적상관성명현고우웅시기간적상관성。
It is important for the relationship between real estate stocks and general stocks in the field of portfolio construction and stock fundamental analysis. By introducing Copula function,the paper established a model of real estate stocks and general stocks. For the parameter estimation of Copula,the paper estimated the marginal distribution of real estate stocks and general stocks by using non - parameter kernel density estimation and combined maximum likelihood parameter. In terms of Copula selection,goodness of Copula is fitted by euclidean distance squared method. The results show that Gumbel Copula has more advantages in depicting the nonlinear and asymmetric characteristics between the two markets. Moreover,the tail correction is greater than the lower tail correction for both markets. In summary,the collection between the two markets during the bull market is higher than the collection during the bear market significantly.
