CAJ | 학술논문

基于有效市场假说（EMH），使用Wild Bootstrap方差比检验法研究REITs市场的有效性。首先，阐述有效市场假说的基本原理，建立Wild Bootstrap方差比检验模型；之后，以香港为例，选取恒生REITs指数（HSRI）和恒生综合指数（HSCI），从纵、横向角度分别进行总体和滑动方差比检验；最后，根据检验结果和实际情况判断REITs市场的有效性，得出研究结论和投资建议。在REITs市场有效性研究中引入了Wild Bootstrap方差比检验法，为相关研究提供了新的方法与研究视角。研究表明，香港REITs市场尚未达到弱式有效，市场有效性有待加强。
기우유효시장가설（EMH），사용Wild Bootstrap방차비검험법연구REITs시장적유효성。수선，천술유효시장가설적기본원리，건립Wild Bootstrap방차비검험모형；지후，이향항위례，선취항생REITs지수（HSRI）화항생종합지수（HSCI），종종、횡향각도분별진행총체화활동방차비검험；최후，근거검험결과화실제정황판단REITs시장적유효성，득출연구결론화투자건의。재REITs시장유효성연구중인입료Wild Bootstrap방차비검험법，위상관연구제공료신적방법여연구시각。연구표명，향항REITs시장상미체도약식유효，시장유효성유대가강。