现代商业
現代商業
현대상업
MODERN BUSINESS
2015年
21期
182-185
,共4页
股指期货%沪深300指数%波动性%GARCH组模型
股指期貨%滬深300指數%波動性%GARCH組模型
고지기화%호심300지수%파동성%GARCH조모형
本文通过运用GARCH模型，对沪深300指数大量的交易数据进行了实证分析，旨在研究我国股指期货的推出对股市现货市场有何种影响。根据计算结果发现沪深300收益率序列具有显著的ARCH效应，于是建立引入虚拟变量的GARCH模型，得出股指期货的推出有减少现货市场波动性的作用但程度很小的结论。随后又分阶段探究了这一影响程度的变化趋势，发现其是先增大后又减小的。最后提出了几个可能的解释原因，并就这一现象提出了一些建议。
本文通過運用GARCH模型，對滬深300指數大量的交易數據進行瞭實證分析，旨在研究我國股指期貨的推齣對股市現貨市場有何種影響。根據計算結果髮現滬深300收益率序列具有顯著的ARCH效應，于是建立引入虛擬變量的GARCH模型，得齣股指期貨的推齣有減少現貨市場波動性的作用但程度很小的結論。隨後又分階段探究瞭這一影響程度的變化趨勢，髮現其是先增大後又減小的。最後提齣瞭幾箇可能的解釋原因，併就這一現象提齣瞭一些建議。
본문통과운용GARCH모형，대호심300지수대량적교역수거진행료실증분석，지재연구아국고지기화적추출대고시현화시장유하충영향。근거계산결과발현호심300수익솔서렬구유현저적ARCH효응，우시건립인입허의변량적GARCH모형，득출고지기화적추출유감소현화시장파동성적작용단정도흔소적결론。수후우분계단탐구료저일영향정도적변화추세，발현기시선증대후우감소적。최후제출료궤개가능적해석원인，병취저일현상제출료일사건의。
