会计之友
會計之友
회계지우
FRIENDS OF ACCOUNTING
2015年
16期
27-31
,共5页
中国燃油期货市场%HMM-GJR模型%VaR风险测度
中國燃油期貨市場%HMM-GJR模型%VaR風險測度
중국연유기화시장%HMM-GJR모형%VaR풍험측도
以中国燃油期货市场为研究对象,首先引入了隐马尔科夫模型(Hidden Markov Models,HMM)对其进行波动状态刻画,进而采用HMM-GJR模型对燃油期货市场波动率进行描述,再对燃油期货市场进行VaR风险测度,并运用Back-testing方法检验了VaR风险测度模型的可靠性.研究结果表明:中国燃油期货市场表现出了明显的高、低两种波动状态,且HMM模型对燃油期货市场的高波动状态刻画具有显著的灵敏性;HMM (2)-GJR模型能够准确刻画燃油期货市场收益波动率;基于HMM(2)-GJR模型的燃油期货市场VaR风险测度更加有效.
以中國燃油期貨市場為研究對象,首先引入瞭隱馬爾科伕模型(Hidden Markov Models,HMM)對其進行波動狀態刻畫,進而採用HMM-GJR模型對燃油期貨市場波動率進行描述,再對燃油期貨市場進行VaR風險測度,併運用Back-testing方法檢驗瞭VaR風險測度模型的可靠性.研究結果錶明:中國燃油期貨市場錶現齣瞭明顯的高、低兩種波動狀態,且HMM模型對燃油期貨市場的高波動狀態刻畫具有顯著的靈敏性;HMM (2)-GJR模型能夠準確刻畫燃油期貨市場收益波動率;基于HMM(2)-GJR模型的燃油期貨市場VaR風險測度更加有效.
이중국연유기화시장위연구대상,수선인입료은마이과부모형(Hidden Markov Models,HMM)대기진행파동상태각화,진이채용HMM-GJR모형대연유기화시장파동솔진행묘술,재대연유기화시장진행VaR풍험측도,병운용Back-testing방법검험료VaR풍험측도모형적가고성.연구결과표명:중국연유기화시장표현출료명현적고、저량충파동상태,차HMM모형대연유기화시장적고파동상태각화구유현저적령민성;HMM (2)-GJR모형능구준학각화연유기화시장수익파동솔;기우HMM(2)-GJR모형적연유기화시장VaR풍험측도경가유효.
