南方金融
南方金融
남방금융
SOUTH CHINA FINANCE
2015年
7期
36-41
,共6页
货币政策%成本效应%房地产%PSTR模型
貨幣政策%成本效應%房地產%PSTR模型
화폐정책%성본효응%방지산%PSTR모형
本文采用中国22个省及直辖市房地产市场的面板数据,并结合柯布-道格拉斯生产函数,从微观层面验证货币政策的成本效应在房地产行业是否存在及影响程度如何.基于此,本文运用PSTR模型对成本效应进行非线性检验.结果表明,货币政策成本效应在一定程度上影响了房价,货币政策会通过影响房地产的经营成本和土地购置成本,进而对房屋价格产生影响,且影响作用存在非对称性.这是因为,房地产企业可以在不同的利润率状态下采取不同的定价策略,由此导致成本效应对房价的非对称性影响.因此,货币当局在运用货币政策进行房价调控时,不仅需要考虑货币政策的总需求效应,还应关注供给效应的影响,同时还要将具体的经济形势考虑进来,从而避免房价在调控过程中出现不必要的波动.
本文採用中國22箇省及直轄市房地產市場的麵闆數據,併結閤柯佈-道格拉斯生產函數,從微觀層麵驗證貨幣政策的成本效應在房地產行業是否存在及影響程度如何.基于此,本文運用PSTR模型對成本效應進行非線性檢驗.結果錶明,貨幣政策成本效應在一定程度上影響瞭房價,貨幣政策會通過影響房地產的經營成本和土地購置成本,進而對房屋價格產生影響,且影響作用存在非對稱性.這是因為,房地產企業可以在不同的利潤率狀態下採取不同的定價策略,由此導緻成本效應對房價的非對稱性影響.因此,貨幣噹跼在運用貨幣政策進行房價調控時,不僅需要攷慮貨幣政策的總需求效應,還應關註供給效應的影響,同時還要將具體的經濟形勢攷慮進來,從而避免房價在調控過程中齣現不必要的波動.
본문채용중국22개성급직할시방지산시장적면판수거,병결합가포-도격랍사생산함수,종미관층면험증화폐정책적성본효응재방지산행업시부존재급영향정도여하.기우차,본문운용PSTR모형대성본효응진행비선성검험.결과표명,화폐정책성본효응재일정정도상영향료방개,화폐정책회통과영향방지산적경영성본화토지구치성본,진이대방옥개격산생영향,차영향작용존재비대칭성.저시인위,방지산기업가이재불동적리윤솔상태하채취불동적정개책략,유차도치성본효응대방개적비대칭성영향.인차,화폐당국재운용화폐정책진행방개조공시,불부수요고필화폐정책적총수구효응,환응관주공급효응적영향,동시환요장구체적경제형세고필진래,종이피면방개재조공과정중출현불필요적파동.
