发展研究
髮展研究
발전연구
Development Research
2015年
7期
9-12
,共4页
“稳增长”破解%融资%困局
“穩增長”破解%融資%睏跼
“은증장”파해%융자%곤국
今年以来,社会融资规模增量同比收缩,由于PPI降幅扩大社会融资成本明降实升,固定资产投资到位资金罕见低增长.表明“稳增长”面临的资金条件偏紧,金融对实体经济支持力度欠佳.由于股票投资与债务“借新还旧”对实体经济融资的“挤占”程度明显上升,工业企业资金更为紧张,融资约束可能成为投资平稳增长的“绊马索”,进而拖累经济下行.未来货币政策需进一步宽松,应择机再次降息、降准,积极引导货币市场利率维持低位,引导和鼓励商业银行增加对实体经济的信贷投放,加大债券及股票发行力度,推动社会资金面温和宽松,创造有利于“稳增长”的资金环境.
今年以來,社會融資規模增量同比收縮,由于PPI降幅擴大社會融資成本明降實升,固定資產投資到位資金罕見低增長.錶明“穩增長”麵臨的資金條件偏緊,金融對實體經濟支持力度欠佳.由于股票投資與債務“藉新還舊”對實體經濟融資的“擠佔”程度明顯上升,工業企業資金更為緊張,融資約束可能成為投資平穩增長的“絆馬索”,進而拖纍經濟下行.未來貨幣政策需進一步寬鬆,應擇機再次降息、降準,積極引導貨幣市場利率維持低位,引導和鼓勵商業銀行增加對實體經濟的信貸投放,加大債券及股票髮行力度,推動社會資金麵溫和寬鬆,創造有利于“穩增長”的資金環境.
금년이래,사회융자규모증량동비수축,유우PPI강폭확대사회융자성본명강실승,고정자산투자도위자금한견저증장.표명“은증장”면림적자금조건편긴,금융대실체경제지지력도흠가.유우고표투자여채무“차신환구”대실체경제융자적“제점”정도명현상승,공업기업자금경위긴장,융자약속가능성위투자평은증장적“반마색”,진이타루경제하행.미래화폐정책수진일보관송,응택궤재차강식、강준,적겁인도화폐시장리솔유지저위,인도화고려상업은행증가대실체경제적신대투방,가대채권급고표발행력도,추동사회자금면온화관송,창조유리우“은증장”적자금배경.
