CAJ | 학술논문

创新效率是衡量企业创新水平的有效标准。中国民营企业的创新效率由哪些因素决定、融资约束对企业创新效率的作用以及政治关联对融资约束以及企业创新效率产生什么样的影响是本文关注的焦点。利用动态面板数据模型，本文对2003-2008年269家民营上市企业进行实证检验，考察了融资约束对企业创新效率的影响，并进一步探讨了企业建立政治关联强度不同对企业创新效率及融资约束的差异化影响。研究结果表明，融资约束越大，企业创新效率越高；政治关联有助于缓解融资约束，但是会降低企业创新效率。而且政治关联强度越大，这种作用更加明显。基于此，企业建立政治关联要结合自身的发展情况来考虑。同时，严格地监督和审核政府的创新优惠政策以及创新补贴，对引导有政治关联的民营上市企业正确地开展创新活动、提升企业价值显得尤为重要。
창신효솔시형량기업창신수평적유효표준。중국민영기업적창신효솔유나사인소결정、융자약속대기업창신효솔적작용이급정치관련대융자약속이급기업창신효솔산생십요양적영향시본문관주적초점。이용동태면판수거모형，본문대2003-2008년269가민영상시기업진행실증검험，고찰료융자약속대기업창신효솔적영향，병진일보탐토료기업건립정치관련강도불동대기업창신효솔급융자약속적차이화영향。연구결과표명，융자약속월대，기업창신효솔월고；정치관련유조우완해융자약속，단시회강저기업창신효솔。이차정치관련강도월대，저충작용경가명현。기우차，기업건립정치관련요결합자신적발전정황래고필。동시，엄격지감독화심핵정부적창신우혜정책이급창신보첩，대인도유정치관련적민영상시기업정학지개전창신활동、제승기업개치현득우위중요。