CAJ | 학술논문

几个世纪以来的主权债务危机历史表明，很多发展中国家及发达国家新兴市场阶段都出现过债务危机，且危机国呈现出以下几个方面的特征事实：首先是脆弱的宏观经济，表现为经济增速波动下滑、通货膨胀水平高企、对外贸易状况恶化；其次是不利的债务结构，表现为过度依赖外部融资、短期债务占比过高；最后是不合理的汇率制度安排。本文在特征事实的基础上，利用二元选择模型检验了以上几点因素对主权债务可持续性的影响，得出如下结论：债务负担越重则违约风险越高；宏观经济稳定性具有至关重要的意义；提高出口增速可以降低债务违约风险；合理的债务结构必不可少等。
궤개세기이래적주권채무위궤역사표명，흔다발전중국가급발체국가신흥시장계단도출현과채무위궤，차위궤국정현출이하궤개방면적특정사실：수선시취약적굉관경제，표현위경제증속파동하활、통화팽창수평고기、대외무역상황악화；기차시불리적채무결구，표현위과도의뢰외부융자、단기채무점비과고；최후시불합리적회솔제도안배。본문재특정사실적기출상，이용이원선택모형검험료이상궤점인소대주권채무가지속성적영향，득출여하결론：채무부담월중칙위약풍험월고；굉관경제은정성구유지관중요적의의；제고출구증속가이강저채무위약풍험；합리적채무결구필불가소등。