财经理论与实践
財經理論與實踐
재경이론여실천
The Theory and Practice of Finance and Economics
2002年
S1期
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开放式证券投资基金 流动性赎回 管理费和附加费
開放式證券投資基金 流動性贖迴 管理費和附加費
개방식증권투자기금 류동성속회 관리비화부가비
发展了一个数学模型对开放式证券投资基金最理想的规模和管理费用比率进行定量分析。结论为 :(1 )最理想的基金规模随着基金经理的投资管理能力的提高而增大 ,而与流动性赎回成本因子和流动性赎回波动性平方成反比关系 ;(2 )最理想的管理费用比率随着基金经理投资管理能力的提高而增大 ;(3)开放式证券投资基金可以通过提高赎回费用比率 ,并且降低管理费用比率以提高投资者到期收益率来降低流动性赎回需求 ,从而减少非预期赎回需求的总成本
髮展瞭一箇數學模型對開放式證券投資基金最理想的規模和管理費用比率進行定量分析。結論為 :(1 )最理想的基金規模隨著基金經理的投資管理能力的提高而增大 ,而與流動性贖迴成本因子和流動性贖迴波動性平方成反比關繫 ;(2 )最理想的管理費用比率隨著基金經理投資管理能力的提高而增大 ;(3)開放式證券投資基金可以通過提高贖迴費用比率 ,併且降低管理費用比率以提高投資者到期收益率來降低流動性贖迴需求 ,從而減少非預期贖迴需求的總成本
발전료일개수학모형대개방식증권투자기금최이상적규모화관리비용비솔진행정량분석。결론위 :(1 )최이상적기금규모수착기금경리적투자관리능력적제고이증대 ,이여류동성속회성본인자화류동성속회파동성평방성반비관계 ;(2 )최이상적관리비용비솔수착기금경리투자관리능력적제고이증대 ;(3)개방식증권투자기금가이통과제고속회비용비솔 ,병차강저관리비용비솔이제고투자자도기수익솔래강저류동성속회수구 ,종이감소비예기속회수구적총성본
