山东大学学报：哲学社会科学版
山東大學學報：哲學社會科學版
산동대학학보：철학사회과학판
Journal of Shandong University(Philosophy and Social Sciences)
2013年
6期
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房价波动;居民消费;财富效应;结构突变
房價波動;居民消費;財富效應;結構突變
방개파동;거민소비;재부효응;결구돌변
基于Lettau and Ludvigson(2004)①的理论模型利用我国1994-2012年间的宏观季度数据,就房价波动对城镇居民消费的动态影响进行了实证研究,发现:收入、消费、住房资产和储蓄资产间的均衡关系在2004年第1季度发生了显著的结构突变,相应的房价波动对城镇居民消费的影响程度和影响方式也发生了显著的变化,结构突变前房价波动对城镇居民消费的影响无论是长期还是短期均不显著且很微弱,结构突变后房价上升在长期中会对居民消费产生显著的正向财富效应,而在短期则表现为显著的负向效应;并且结构突变后消费增长对房价冲击的响应不仅是持续的,路径也是波动式的,说明房价冲击会带来消费的剧烈波动.
基于Lettau and Ludvigson(2004)①的理論模型利用我國1994-2012年間的宏觀季度數據,就房價波動對城鎮居民消費的動態影響進行瞭實證研究,髮現:收入、消費、住房資產和儲蓄資產間的均衡關繫在2004年第1季度髮生瞭顯著的結構突變,相應的房價波動對城鎮居民消費的影響程度和影響方式也髮生瞭顯著的變化,結構突變前房價波動對城鎮居民消費的影響無論是長期還是短期均不顯著且很微弱,結構突變後房價上升在長期中會對居民消費產生顯著的正嚮財富效應,而在短期則錶現為顯著的負嚮效應;併且結構突變後消費增長對房價遲擊的響應不僅是持續的,路徑也是波動式的,說明房價遲擊會帶來消費的劇烈波動.
기우Lettau and Ludvigson(2004)①적이론모형이용아국1994-2012년간적굉관계도수거,취방개파동대성진거민소비적동태영향진행료실증연구,발현:수입、소비、주방자산화저축자산간적균형관계재2004년제1계도발생료현저적결구돌변,상응적방개파동대성진거민소비적영향정도화영향방식야발생료현저적변화,결구돌변전방개파동대성진거민소비적영향무론시장기환시단기균불현저차흔미약,결구돌변후방개상승재장기중회대거민소비산생현저적정향재부효응,이재단기칙표현위현저적부향효응;병차결구돌변후소비증장대방개충격적향응불부시지속적,로경야시파동식적,설명방개충격회대래소비적극렬파동.
