南方金融
南方金融
남방금융
South China Finance
1994年
4期
23~23
,共null页
股票价值 剩余股利政策 股票股利 最大化 股票回购 盈利能力 经营风险 股票价格 投资机会 发行新股
股票價值 剩餘股利政策 股票股利 最大化 股票迴購 盈利能力 經營風險 股票價格 投資機會 髮行新股
고표개치 잉여고리정책 고표고리 최대화 고표회구 영리능력 경영풍험 고표개격 투자궤회 발행신고
<正>股利政策反映了公司利润的分配与盈余利润再投资的决策问题.股利政策的任何变化,对公司的股票价值部兼有有利和不利的影响.对投资来说,较高的股利意味着较高的近期现金流量,这是有利的一面,其不利的方面是这将影响公司未来的增长速度.最优胜利政策的作用是权衡各种因素以使股票价值最大化.影响股票价值的主要因素是公司的创利能力和经营风险,股利政策对股票价值影响不大,但从长远来看,这种影响不可忽视.一、剩余股利政策股价主要决定于公司的盈利能力,所以股利政策要服从盈利能力的增强,这样,产生了剩余股利政策.剩余股利政策考虑了公司当前的投资机会和所需资金的可得性两个因素.采用这一政策着眼于股东长远利益最大化及盈余利润转增投资的筹资成本低于负债或发行新股.但负债或发行新股成本各公司有异.有的公司负债或发行新股筹资的成本并不高,这样,则不一定要采取这一政策.二、固定股利或稳定增长股利政策
<正>股利政策反映瞭公司利潤的分配與盈餘利潤再投資的決策問題.股利政策的任何變化,對公司的股票價值部兼有有利和不利的影響.對投資來說,較高的股利意味著較高的近期現金流量,這是有利的一麵,其不利的方麵是這將影響公司未來的增長速度.最優勝利政策的作用是權衡各種因素以使股票價值最大化.影響股票價值的主要因素是公司的創利能力和經營風險,股利政策對股票價值影響不大,但從長遠來看,這種影響不可忽視.一、剩餘股利政策股價主要決定于公司的盈利能力,所以股利政策要服從盈利能力的增彊,這樣,產生瞭剩餘股利政策.剩餘股利政策攷慮瞭公司噹前的投資機會和所需資金的可得性兩箇因素.採用這一政策著眼于股東長遠利益最大化及盈餘利潤轉增投資的籌資成本低于負債或髮行新股.但負債或髮行新股成本各公司有異.有的公司負債或髮行新股籌資的成本併不高,這樣,則不一定要採取這一政策.二、固定股利或穩定增長股利政策
<정>고리정책반영료공사리윤적분배여영여리윤재투자적결책문제.고리정책적임하변화,대공사적고표개치부겸유유리화불리적영향.대투자래설,교고적고리의미착교고적근기현금류량,저시유리적일면,기불리적방면시저장영향공사미래적증장속도.최우성리정책적작용시권형각충인소이사고표개치최대화.영향고표개치적주요인소시공사적창리능력화경영풍험,고리정책대고표개치영향불대,단종장원래간,저충영향불가홀시.일、잉여고리정책고개주요결정우공사적영리능력,소이고리정책요복종영리능력적증강,저양,산생료잉여고리정책.잉여고리정책고필료공사당전적투자궤회화소수자금적가득성량개인소.채용저일정책착안우고동장원이익최대화급영여리윤전증투자적주자성본저우부채혹발행신고.단부채혹발행신고성본각공사유이.유적공사부채혹발행신고주자적성본병불고,저양,칙불일정요채취저일정책.이、고정고리혹은정증장고리정책
