江汉学术
江漢學術
강한학술
Journal of Wuhan Institute of Education
2013年
4期
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银行关系 股权激励 民营企业 非效率投资行为
銀行關繫 股權激勵 民營企業 非效率投資行為
은행관계 고권격려 민영기업 비효솔투자행위
民营企业的投资效率问题是企业未来现金流和企业成长的重要基础.与发达国家的民营上市公司相比,我国的民营企业是在特殊的环境下成长起来的,目前正在不断地发展壮大,并逐渐成为经济中国经济增长的主要力量,但也存在着非效率投资问题.与国有企业相比,它在银行融资方面有着天然的弱势,这不可避免地制约了企业的投资行为.所以,银行关系就成为其用来替代正式制度的一种非制度安排,以寻求获得更多的银行贷款来弥补自身投资建设的资金不足问题.同时,由于委托代理成本的普遍存在,民营企业的股权激励诉求更为强烈,但是民营企业在实施股权激励的过程中也遇到了一些问题,导致企业过度投资行为的产生.因此,从企业的内外部治理机制,结合中国当前的金融环境和企业治理结构,研究银行关系和股权激励与民营企业的非效率投资之间的关系,有助于我们提出改善民营企业非效率投资行为的公司治理措施.
民營企業的投資效率問題是企業未來現金流和企業成長的重要基礎.與髮達國傢的民營上市公司相比,我國的民營企業是在特殊的環境下成長起來的,目前正在不斷地髮展壯大,併逐漸成為經濟中國經濟增長的主要力量,但也存在著非效率投資問題.與國有企業相比,它在銀行融資方麵有著天然的弱勢,這不可避免地製約瞭企業的投資行為.所以,銀行關繫就成為其用來替代正式製度的一種非製度安排,以尋求穫得更多的銀行貸款來瀰補自身投資建設的資金不足問題.同時,由于委託代理成本的普遍存在,民營企業的股權激勵訴求更為彊烈,但是民營企業在實施股權激勵的過程中也遇到瞭一些問題,導緻企業過度投資行為的產生.因此,從企業的內外部治理機製,結閤中國噹前的金融環境和企業治理結構,研究銀行關繫和股權激勵與民營企業的非效率投資之間的關繫,有助于我們提齣改善民營企業非效率投資行為的公司治理措施.
민영기업적투자효솔문제시기업미래현금류화기업성장적중요기출.여발체국가적민영상시공사상비,아국적민영기업시재특수적배경하성장기래적,목전정재불단지발전장대,병축점성위경제중국경제증장적주요역량,단야존재착비효솔투자문제.여국유기업상비,타재은행융자방면유착천연적약세,저불가피면지제약료기업적투자행위.소이,은행관계취성위기용래체대정식제도적일충비제도안배,이심구획득경다적은행대관래미보자신투자건설적자금불족문제.동시,유우위탁대리성본적보편존재,민영기업적고권격려소구경위강렬,단시민영기업재실시고권격려적과정중야우도료일사문제,도치기업과도투자행위적산생.인차,종기업적내외부치리궤제,결합중국당전적금융배경화기업치리결구,연구은행관계화고권격려여민영기업적비효솔투자지간적관계,유조우아문제출개선민영기업비효솔투자행위적공사치리조시.