CAJ | 학술논문

两大经典的传统汇率理论购买力平价理论和利率平价理论，对人民币汇率的解释力都不强。其中的一个重要原因是，汇率不仅受通货膨胀率差异或者利率差异影响，还要受其他多种因素影响。本文考虑了影响汇率的多种因素，对多种因素进行主成分分析。构造国际竞争力这个综合评价值，并对实际汇率与国际竞争力是否存在协整关系进行实证检验，提出了竞争力平价理论。实证结果表明，相对于英镑和日元，2003年人民币币值存在一定程度的低估。
량대경전적전통회솔이론구매력평개이론화리솔평개이론，대인민폐회솔적해석력도불강。기중적일개중요원인시，회솔불부수통화팽창솔차이혹자리솔차이영향，환요수기타다충인소영향。본문고필료영향회솔적다충인소，대다충인소진행주성분분석。구조국제경쟁력저개종합평개치，병대실제회솔여국제경쟁력시부존재협정관계진행실증검험，제출료경쟁력평개이론。실증결과표명，상대우영방화일원，2003년인민폐폐치존재일정정도적저고。