证券市场导报
證券市場導報
증권시장도보
Securities Market Herald
2001年
4期
18~24
,共null页
杨大楷 周成跃 杨大力 彭晓播
楊大楷 週成躍 楊大力 彭曉播
양대해 주성약 양대력 팽효파
机构投资者 国债市场 国家政府 个人投资者 债券 改革 非银行金融机构 世界各国 中国 垄断性
機構投資者 國債市場 國傢政府 箇人投資者 債券 改革 非銀行金融機構 世界各國 中國 壟斷性
궤구투자자 국채시장 국가정부 개인투자자 채권 개혁 비은행금융궤구 세계각국 중국 롱단성
市场化国家国债机构投资者的构成及发展
从世界各国的实际情况来看,大多数国家的政府债券的主要持有人都经历了由个人投资者向机构投资者的转变.以美国为例,1950年个人投资者持有国债比例最大,占总量的25.9%,而到1999年,只占6.2%.与此相对应,在绝大多数市场化国家中,国债持有结构呈现多样化趋势,而且以机构投资者为主,约占90%以上的份额,主要包括银行、保险公司、养老基金、工商企业、外国政府机构和货币市场基金等(见表1).
市場化國傢國債機構投資者的構成及髮展
從世界各國的實際情況來看,大多數國傢的政府債券的主要持有人都經歷瞭由箇人投資者嚮機構投資者的轉變.以美國為例,1950年箇人投資者持有國債比例最大,佔總量的25.9%,而到1999年,隻佔6.2%.與此相對應,在絕大多數市場化國傢中,國債持有結構呈現多樣化趨勢,而且以機構投資者為主,約佔90%以上的份額,主要包括銀行、保險公司、養老基金、工商企業、外國政府機構和貨幣市場基金等(見錶1).
시장화국가국채궤구투자자적구성급발전
종세계각국적실제정황래간,대다수국가적정부채권적주요지유인도경력료유개인투자자향궤구투자자적전변.이미국위례,1950년개인투자자지유국채비례최대,점총량적25.9%,이도1999년,지점6.2%.여차상대응,재절대다수시장화국가중,국채지유결구정현다양화추세,이차이궤구투자자위주,약점90%이상적빈액,주요포괄은행、보험공사、양로기금、공상기업、외국정부궤구화화폐시장기금등(견표1).
