经济理论与经济管理
經濟理論與經濟管理
경제이론여경제관리
Economic Theory and Business Management
2005年
5期
31~35
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企业债券融资 公司治理 公司经营者 股东利益 股权融资 重要意义 经济增长 企业发展 忠实代表 米恩斯 最大化 and 著作 追求 资本
企業債券融資 公司治理 公司經營者 股東利益 股權融資 重要意義 經濟增長 企業髮展 忠實代錶 米恩斯 最大化 and 著作 追求 資本
기업채권융자 공사치리 공사경영자 고동이익 고권융자 중요의의 경제증장 기업발전 충실대표 미은사 최대화 and 저작 추구 자본
股权融资对企业发展和经济增长的重要意义,已无需我们再去做更多的论证.在伯利和米恩斯(Berle and Means)那本具有重大影响的著作出版之前,人们通常更多地关注股权融资在快速聚集资本方面的作用,公司经营者通常也被认为是股东利益的忠实代表,为了股东利益的最大化而行事.但伯利和米恩斯在其著作中告诉人们,公司经营者通常并不是在追求股东利益的最大化,而是在追求自身的利益.[1]从那以后,人们才逐渐开始关注在所有权与控制权分离的公司制企业中存在的代理成本问题.随着委托代理理论、信息经济学以及契约理论的发展,学者们逐步对股权融资下各经济主体的利益冲突及其不良后果进行了深入分析,并为缓解冲突提出了相应的解决方案.本文将结合我国的现实国情,分析企业债券市场发展对完善公司治理结构的重要影响.
股權融資對企業髮展和經濟增長的重要意義,已無需我們再去做更多的論證.在伯利和米恩斯(Berle and Means)那本具有重大影響的著作齣版之前,人們通常更多地關註股權融資在快速聚集資本方麵的作用,公司經營者通常也被認為是股東利益的忠實代錶,為瞭股東利益的最大化而行事.但伯利和米恩斯在其著作中告訴人們,公司經營者通常併不是在追求股東利益的最大化,而是在追求自身的利益.[1]從那以後,人們纔逐漸開始關註在所有權與控製權分離的公司製企業中存在的代理成本問題.隨著委託代理理論、信息經濟學以及契約理論的髮展,學者們逐步對股權融資下各經濟主體的利益遲突及其不良後果進行瞭深入分析,併為緩解遲突提齣瞭相應的解決方案.本文將結閤我國的現實國情,分析企業債券市場髮展對完善公司治理結構的重要影響.
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