商业研究
商業研究
상업연구
Commercial Research
2005年
23期
164~166
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VaR APARCH族模型 t分布 投资风险 量化分析 期货 收益率序列
VaR APARCH族模型 t分佈 投資風險 量化分析 期貨 收益率序列
VaR APARCH족모형 t분포 투자풍험 양화분석 기화 수익솔서렬
VaR; APARCH; t-distribution
通过对我国沪铜期货合约连续序列的基本统计分析发现,收益率序列存在尖峰厚尾性,不服从正态分布,还具有杠杆效应.通过采用基于t分布的APARCH族模型来计算在险价值VaR,并对结果进行了返回检验,得到如下结论:基于t分布APARCH模型能通过检验,说明了t分布对于拟合收益率的分布是一种非常好的方式;其中无论对于多头还是空头而言,在90%的置信度下,利用APARCH-t模型可以得到最优的度量结果.
通過對我國滬銅期貨閤約連續序列的基本統計分析髮現,收益率序列存在尖峰厚尾性,不服從正態分佈,還具有槓桿效應.通過採用基于t分佈的APARCH族模型來計算在險價值VaR,併對結果進行瞭返迴檢驗,得到如下結論:基于t分佈APARCH模型能通過檢驗,說明瞭t分佈對于擬閤收益率的分佈是一種非常好的方式;其中無論對于多頭還是空頭而言,在90%的置信度下,利用APARCH-t模型可以得到最優的度量結果.
통과대아국호동기화합약련속서렬적기본통계분석발현,수익솔서렬존재첨봉후미성,불복종정태분포,환구유강간효응.통과채용기우t분포적APARCH족모형래계산재험개치VaR,병대결과진행료반회검험,득도여하결론:기우t분포APARCH모형능통과검험,설명료t분포대우의합수익솔적분포시일충비상호적방식;기중무론대우다두환시공두이언,재90%적치신도하,이용APARCH-t모형가이득도최우적도량결과.
Through a basic statistical analysis of Shanghai copper contract continuous sequence, the paper finds that the peak thick tail in the returns ratio sequence, which sways from the normal distribution for its lever effect. This paper uses APARCH - t model to calculate VaR. It concludes that based on t - distribution, APARCH model all can pass through the examination, which proves the t - distribution is an appropriate way to describe the fitting returns ratio distribution; With 90% credit, APARCH- t model can help gain the optimized measurement.
