CAJ | 학술논문

本又建立了一个基于订单驱动市场的知情交易概率的测度模型，并应用上海证券交易所提供的申报和成交数据进行了实证分析。实证结果表明，知情交易推动股票价格的变化，而不知情交易只对价格有小的冲击；好的市场质量会吸引知情交易者进场交易，但反过来知情交易会降低市场质量；知情交易概率与上市公司的流通市值、主营业务增长率、前10大流通股东持有市值比例、财务杠杆比率、无形资产占总资产比率等因素有关；知情交易概率的交易日内形态呈反J型，但是收盘前2分钟会快速小幅升高。
본우건립료일개기우정단구동시장적지정교역개솔적측도모형，병응용상해증권교역소제공적신보화성교수거진행료실증분석。실증결과표명，지정교역추동고표개격적변화，이불지정교역지대개격유소적충격；호적시장질량회흡인지정교역자진장교역，단반과래지정교역회강저시장질량；지정교역개솔여상시공사적류통시치、주영업무증장솔、전10대류통고동지유시치비례、재무강간비솔、무형자산점총자산비솔등인소유관；지정교역개솔적교역일내형태정반J형，단시수반전2분종회쾌속소폭승고。