CAJ | 학술논문

Holmstrom讨论的风险中性代理人组成的团队不存在委托人道德风险。当代理人是风险规避者时，只要代理人的风险规避度足够大或惩罚偷懒的金额足够大，不需要引入委托人（从而避免了委托人道德风险问题）也存在满足预算平衡和实现帕累托最优团队产出的分配规则，这比Rasmusen的结论更一般化。如果代理人的风险规避度较低，但其选择帕累托最优势努水平所增加的风险收益高于其努力成本，或其选择偷懒的收益最高，而委托人却无法从团队的生产技术决定的团队产出中获得弥补其机会成本和贿赂金的收益等两种环境之一存在时，在团队中引入委托人仍然可以实现帕累托最优的团队产出。
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