贵州财经学院学报
貴州財經學院學報
귀주재경학원학보
Journal of Guizhou College of Finance and Economics
2006年
5期
7~13
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泡沫 房地产泡沫 房价收入比 泡沫理论分析框架
泡沫 房地產泡沫 房價收入比 泡沫理論分析框架
포말 방지산포말 방개수입비 포말이론분석광가
bubble; real estate bubble; housing price / income ratio; theoretical framework for bubble
泡沫是一种资产价格急剧波动的经济现象，其理论分析框架可用“三四”原则来概括，即抓住价格这中心，分析价格是否急剧上涨，是否暴跌，从而是否导致金融或经济危机三个环节，把握宏观经济环境、投机状况、金融支持和政府调控政策四个因素。按照上述框架或范式实证分析，得出结论：中国房地产不存在全局性泡沫，亦即房价上涨，房价收入比高不一定就是泡沫。
泡沫是一種資產價格急劇波動的經濟現象，其理論分析框架可用“三四”原則來概括，即抓住價格這中心，分析價格是否急劇上漲，是否暴跌，從而是否導緻金融或經濟危機三箇環節，把握宏觀經濟環境、投機狀況、金融支持和政府調控政策四箇因素。按照上述框架或範式實證分析，得齣結論：中國房地產不存在全跼性泡沫，亦即房價上漲，房價收入比高不一定就是泡沫。
포말시일충자산개격급극파동적경제현상，기이론분석광가가용“삼사”원칙래개괄，즉조주개격저중심，분석개격시부급극상창，시부폭질，종이시부도치금융혹경제위궤삼개배절，파악굉관경제배경、투궤상황、금융지지화정부조공정책사개인소。안조상술광가혹범식실증분석，득출결론：중국방지산불존재전국성포말，역즉방개상창，방개수입비고불일정취시포말。
Bubble is an economic phenomenon with drastic fluctuations in asset price, and its theoretical framework can be summarized by ＂one, three and four＂ ： seizing one core-price, analyzing three chains-whether price soars, plummets, and thus leads to financial or economic crisis, and grasping four factors - macroeconomic environment, speculation, financial support and government intervention. The empirical analysis of China＇s real estate market within the above framework or paradigm indicates no across-the-board bubble ; climbing housing price or high housing price / income ratio does not necessarily mean bubble.
