财贸研究
財貿研究
재무연구
Finance and Trade Research
2007年
1期
93~97
,共null页
动量效应 行为金融 奈特不确定性
動量效應 行為金融 奈特不確定性
동량효응 행위금융 내특불학정성
momentum effect; behavioral finance; Knightian Uncertainty
行为金融与传统金融理论都对动量现象进行了解释,但一直存在争论,并且这两种解释思路都存在缺陷,也不能合理地解释中国大陆股市的动量现象。国内外有些学者开始从奈特不确定性角度来研究动量现象,它可以合理地解释中国股市的动量效应。本文对这方面的研究进展进行了简述,并对未来的研究进行了展望。
行為金融與傳統金融理論都對動量現象進行瞭解釋,但一直存在爭論,併且這兩種解釋思路都存在缺陷,也不能閤理地解釋中國大陸股市的動量現象。國內外有些學者開始從奈特不確定性角度來研究動量現象,它可以閤理地解釋中國股市的動量效應。本文對這方麵的研究進展進行瞭簡述,併對未來的研究進行瞭展望。
행위금융여전통금융이론도대동량현상진행료해석,단일직존재쟁론,병차저량충해석사로도존재결함,야불능합리지해석중국대륙고시적동량현상。국내외유사학자개시종내특불학정성각도래연구동량현상,타가이합리지해석중국고시적동량효응。본문대저방면적연구진전진행료간술,병대미래적연구진행료전망。
Behavior finance and the tradition linance theory all have explained the momentum effects, but there exist controversies, each wit its own shortcomings. These models cant explain the momentum phenomenon of China stock market effectively. Some scholars begin to inquiry into momentum effect under Knightian Uncertainty and it can explain momentum effect of the China stock market reasonably. This paper review these literatures. Finally it introduces some progresses made in this research.