科技进步与对策
科技進步與對策
과기진보여대책
Science & Technology Progress and Policy
2007年
5期
107~109
,共null页
实物期权 高科技企业 投资决策 敏感性
實物期權 高科技企業 投資決策 敏感性
실물기권 고과기기업 투자결책 민감성
real option; hi-tech company; investment decision-making; sensitivity
从传统NPV方法在评估高科技企业初创期投资项目评价中的弱势出发，引入实物期权评价法，并针对波动率在估计过程中的误差问题进行敏感性分析，得出战略NPV值随波动率变化的趋势，为高科技企业初创期投资决策提供了一种可行的思路和方法。
從傳統NPV方法在評估高科技企業初創期投資項目評價中的弱勢齣髮，引入實物期權評價法，併針對波動率在估計過程中的誤差問題進行敏感性分析，得齣戰略NPV值隨波動率變化的趨勢，為高科技企業初創期投資決策提供瞭一種可行的思路和方法。
종전통NPV방법재평고고과기기업초창기투자항목평개중적약세출발，인입실물기권평개법，병침대파동솔재고계과정중적오차문제진행민감성분석，득출전략NPV치수파동솔변화적추세，위고과기기업초창기투자결책제공료일충가행적사로화방법。
According to the weakness of traditional NPV method in the investment decision-making of hi-tech star-ups, we introduce real option method, and because of the error of estimating Std deviation （cr）, we caryy out sensitivity analyzing, and find the trend of strategy-NPV along with Std deviation, providing an idea and method which is applicable in the investment deci- sion-making of hi-tech start-ups.
