CAJ | 학술논문

本文通过实证研究发现：股市对居民消费的影响是根据股市周期性波动而发生反转。2001年6月至2005年5月，在股票投资者人数增长缓慢、股票市值占6DP的比例逐步跌至谷底、个人金融服务系统不发达、城镇居民可支配收入持续快速增长的合力影响下，股市下跌时居民消费支出反而增加。但是，2005年6月之后，随着我国股票市场在国民经济中的地位明显提升和上市公司质量不断提高，股市上涨显著地刺激了居民消费，这一时期股市财富效应增强。
본문통과실증연구발현：고시대거민소비적영향시근거고시주기성파동이발생반전。2001년6월지2005년5월，재고표투자자인수증장완만、고표시치점6DP적비례축보질지곡저、개인금융복무계통불발체、성진거민가지배수입지속쾌속증장적합력영향하，고시하질시거민소비지출반이증가。단시，2005년6월지후，수착아국고표시장재국민경제중적지위명현제승화상시공사질량불단제고，고시상창현저지자격료거민소비，저일시기고시재부효응증강。