财经研究
財經研究
재경연구
The Study of Finance and Economics
2007年
8期
4~16
,共null页
人民币汇率 购买力平价 汇率渠道效应 协整检验 向量误差修正模型
人民幣彙率 購買力平價 彙率渠道效應 協整檢驗 嚮量誤差脩正模型
인민폐회솔 구매력평개 회솔거도효응 협정검험 향량오차수정모형
RMB exchange rate; PPP; pass-through; cointegration test VEC Model
文章基于Johansen协整检验和向量误差修正模型估计，研究了人民币汇率与购买力平价的长期互动关系。结论显示，人民币汇率取决于购买力平价，也反过来影响购买力平价，汇率变动对价格来说具有显著的渠道效应。因此，购买力平价可以作为确定人民币均衡汇率的一种参照，但在确定人民币汇率调整路径时，应该考虑汇率对国际相对价格、尤其是本国价格的潜在影响。
文章基于Johansen協整檢驗和嚮量誤差脩正模型估計，研究瞭人民幣彙率與購買力平價的長期互動關繫。結論顯示，人民幣彙率取決于購買力平價，也反過來影響購買力平價，彙率變動對價格來說具有顯著的渠道效應。因此，購買力平價可以作為確定人民幣均衡彙率的一種參照，但在確定人民幣彙率調整路徑時，應該攷慮彙率對國際相對價格、尤其是本國價格的潛在影響。
문장기우Johansen협정검험화향량오차수정모형고계，연구료인민폐회솔여구매력평개적장기호동관계。결론현시，인민폐회솔취결우구매력평개，야반과래영향구매력평개，회솔변동대개격래설구유현저적거도효응。인차，구매력평개가이작위학정인민폐균형회솔적일충삼조，단재학정인민폐회솔조정로경시，응해고필회솔대국제상대개격、우기시본국개격적잠재영향。
This paper establishes a vector error correction model to examine the dynamic interactive relation between RMB Exchange rate and PPP in the past two decades. It shows a dynamic equilibrium between the two economic variables in the long run.
