系统工程理论与实践
繫統工程理論與實踐
계통공정이론여실천
Systems Engineering—Theory & Practice
2007年
9期
9~16
,共null页
权益风险 类一致性风险测度 一致性风险测度 期权定价理论
權益風險 類一緻性風險測度 一緻性風險測度 期權定價理論
권익풍험 류일치성풍험측도 일치성풍험측도 기권정개이론
Equity Risk; Quasi-Coherent Risk Measures; Coherent Risk Measures; Option Pricing Theory
根据不同主体在金融市场中扮演不同经济角色、承担不同风险的事实,提出了基于不同经济角色的风险划分--权益风险与债权风险.在权益人的视角下,应用期权定价理论,定义了不同于以往单变量映射的风险测度--类一致性风险测度来度量权益风险,通过风险的可转移性和不灭性,实现了（φ）（X＋C）=（φ）（X）-C与（φ）（X＋C）=（φ）（X）的对立统一,这是对Artzner定义的一致性风险测度的补充和扩展.
根據不同主體在金融市場中扮縯不同經濟角色、承擔不同風險的事實,提齣瞭基于不同經濟角色的風險劃分--權益風險與債權風險.在權益人的視角下,應用期權定價理論,定義瞭不同于以往單變量映射的風險測度--類一緻性風險測度來度量權益風險,通過風險的可轉移性和不滅性,實現瞭（φ）（X＋C）=（φ）（X）-C與（φ）（X＋C）=（φ）（X）的對立統一,這是對Artzner定義的一緻性風險測度的補充和擴展.
근거불동주체재금융시장중분연불동경제각색、승담불동풍험적사실,제출료기우불동경제각색적풍험화분--권익풍험여채권풍험.재권익인적시각하,응용기권정개이론,정의료불동우이왕단변량영사적풍험측도--류일치성풍험측도래도량권익풍험,통과풍험적가전이성화불멸성,실현료（φ）（X＋C）=（φ）（X）-C여（φ）（X＋C）=（φ）（X）적대립통일,저시대Artzner정의적일치성풍험측도적보충화확전.
Based on the fact of that different actors in financial markets are acting differently and have different roles, Financial Risk can be classified into Equity Risk and Risk of Creditor＇s Rights. Then the Quasi-Coherent Risk Measure based on option pricing theory from the view of equity investors is defined to measure Equity Risk. Under this definition, Translation Invariance and Shift Invariance are united by the Quasi-Coherent Risk Measure properties of Translation and Incorruptibility. The Quasi-Coherent Risk Measure which is an insurance style is an extension of the Coherence Risk Measure in Artzner et al （1999） paper which is a bail style.
