CAJ | 학술논문

债务抵押债券作为一种信用衍生产品，其定价的核心是通过估算各债务人的违约概率和违约相关性刻画相应的信用风险。我们利用国内市场公开信息，对债务抵押债券定价进行实证研究，以KMV模型和copula函数分别对各债务人的违约概率和违约相关性进行估测，并计算在不同样本和违约回复率下各投资层次的合理风险溢酬。通过对实证结果的分析，探讨相关模型的合理性及在我国市场应用的不足之处。
채무저압채권작위일충신용연생산품，기정개적핵심시통과고산각채무인적위약개솔화위약상관성각화상응적신용풍험。아문이용국내시장공개신식，대채무저압채권정개진행실증연구，이KMV모형화copula함수분별대각채무인적위약개솔화위약상관성진행고측，병계산재불동양본화위약회복솔하각투자층차적합리풍험일수。통과대실증결과적분석，탐토상관모형적합이성급재아국시장응용적불족지처。