中国流通经济
中國流通經濟
중국류통경제
China Business and Market
2007年
11期
62~64
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中国股市 交易 周期效应
中國股市 交易 週期效應
중국고시 교역 주기효응
China＇s stock market; transaction： cycle effect
本文认为,中国股市没有出现像美国股市那样的周末效应。本文并不证明中国股市就是个有效市场。它只能说明,在否定有效市场的诸多现象中,周期效应可以被排除。目前的中国股市既不是完全有效市场也不是完全无效市场,而是一个有一定有效性的市场。政策、公司业绩、信息、炒作、资金等因素都在影响中国股市。如果借助一些分析方法寻找价格被低估的证券,将可以为投资者获得超额收益。
本文認為,中國股市沒有齣現像美國股市那樣的週末效應。本文併不證明中國股市就是箇有效市場。它隻能說明,在否定有效市場的諸多現象中,週期效應可以被排除。目前的中國股市既不是完全有效市場也不是完全無效市場,而是一箇有一定有效性的市場。政策、公司業績、信息、炒作、資金等因素都在影響中國股市。如果藉助一些分析方法尋找價格被低估的證券,將可以為投資者穫得超額收益。
본문인위,중국고시몰유출현상미국고시나양적주말효응。본문병불증명중국고시취시개유효시장。타지능설명,재부정유효시장적제다현상중,주기효응가이피배제。목전적중국고시기불시완전유효시장야불시완전무효시장,이시일개유일정유효성적시장。정책、공사업적、신식、초작、자금등인소도재영향중국고시。여과차조일사분석방법심조개격피저고적증권,장가이위투자자획득초액수익。
According to the theory of effective market assumption, if the securities market is effective, prices of all the securities must be equal to their intrinsic value, and the rate of return of the investment will be the normal rate of return which determined by systematic risk. The choice of analysis method should be determined by if the market is effective.. So, if the market is effective and how effective it is very important for the investors. At present, there is no cycle effect in China＇s stock market.
