改革与战略
改革與戰略
개혁여전략
Reformation & Strategy
2008年
3期
65~67
,共null页
VaR ARCH模型 GARCH模型 VaR-GARCH模型 RAROC
VaR ARCH模型 GARCH模型 VaR-GARCH模型 RAROC
VaR ARCH모형 GARCH모형 VaR-GARCH모형 RAROC
VaR; ARCH model; GARCH model; VaR-GARCH model; RAROC
各种基金的投资理念和操作方式各有特点，其业绩和风险也大不相同。因此，有必要对投资基金的风险和收益进行评价。文章利用VaR—GARCH模型以及RAROC方法，基于65只样本基金2004年初至2006年底的数据，定量研究基金的风险。文章的研究结果表明：各个基金的VaR值即使在同一考察期内也存在较大的差异。RAROC综合考虑了风险与收益两方面的因素。从总体上对基金的经营能力做出了评价，建议使用绝对VaR和RAROC指标综合考察基金的风险和收益。
各種基金的投資理唸和操作方式各有特點，其業績和風險也大不相同。因此，有必要對投資基金的風險和收益進行評價。文章利用VaR—GARCH模型以及RAROC方法，基于65隻樣本基金2004年初至2006年底的數據，定量研究基金的風險。文章的研究結果錶明：各箇基金的VaR值即使在同一攷察期內也存在較大的差異。RAROC綜閤攷慮瞭風險與收益兩方麵的因素。從總體上對基金的經營能力做齣瞭評價，建議使用絕對VaR和RAROC指標綜閤攷察基金的風險和收益。
각충기금적투자이념화조작방식각유특점，기업적화풍험야대불상동。인차，유필요대투자기금적풍험화수익진행평개。문장이용VaR—GARCH모형이급RAROC방법，기우65지양본기금2004년초지2006년저적수거，정량연구기금적풍험。문장적연구결과표명：각개기금적VaR치즉사재동일고찰기내야존재교대적차이。RAROC종합고필료풍험여수익량방면적인소。종총체상대기금적경영능력주출료평개，건의사용절대VaR화RAROC지표종합고찰기금적풍험화수익。
The investment ideas and operational ways of funds are different, and so in their performance and risk, therefore it＇s necessary to carry out valuation on risk and return of funds. Based on the data of 65 sample funds from the year 2004 to 2006, the author utilized VaR--GARCH model and RAROC method to quantify the risk of funds. The main conclusion is as follows： VaR values of funds are different with each other even in the same examination period; RAROC considers risk and return synthetically and evaluates the operation ability of funds, so it＇s priority to use VaR and RAROC to measure risk and retum of funds.
