国际金融研究
國際金融研究
국제금융연구
Studies of International Finance
2008年
7期
39~44
,共null页
本币升值 货币错配 净外币负债净 外币资产
本幣升值 貨幣錯配 淨外幣負債淨 外幣資產
본폐승치 화폐착배 정외폐부채정 외폐자산
Domestic Currency Appreciation; Currency Mismatch; Net Foreign Currency Liability; Net Foreign Currency Assets.
国内外的研究普遍显示。货币错配是造成金融和经济危机的主要原因之一。但是，目前研究者所构建的模型主要集中于对净外币负债形态的货币错配风险的研究，无法对我国当前所面临的净外币资产形态的货币错配风险的引致渠道作出解释。基于此，本文构建了两期微观经济主体（银行、企业）行为模型。模型表明本币的大幅升值会恶化微观经济主体的资产负债表，在一定情况下会导致一国的金融或经济危机。在此基础上，本文提出了相应的防范净外币资产形态下货币错配风险的政策建议。
國內外的研究普遍顯示。貨幣錯配是造成金融和經濟危機的主要原因之一。但是，目前研究者所構建的模型主要集中于對淨外幣負債形態的貨幣錯配風險的研究，無法對我國噹前所麵臨的淨外幣資產形態的貨幣錯配風險的引緻渠道作齣解釋。基于此，本文構建瞭兩期微觀經濟主體（銀行、企業）行為模型。模型錶明本幣的大幅升值會噁化微觀經濟主體的資產負債錶，在一定情況下會導緻一國的金融或經濟危機。在此基礎上，本文提齣瞭相應的防範淨外幣資產形態下貨幣錯配風險的政策建議。
국내외적연구보편현시。화폐착배시조성금융화경제위궤적주요원인지일。단시，목전연구자소구건적모형주요집중우대정외폐부채형태적화폐착배풍험적연구，무법대아국당전소면림적정외폐자산형태적화폐착배풍험적인치거도작출해석。기우차，본문구건료량기미관경제주체（은행、기업）행위모형。모형표명본폐적대폭승치회악화미관경제주체적자산부채표，재일정정황하회도치일국적금융혹경제위궤。재차기출상，본문제출료상응적방범정외폐자산형태하화폐착배풍험적정책건의。
Studies show that currency mismatch is one of the most important reasons that result in financial crisis, but all the existing models focused on the currency mismatch that take the form of net foreign loans. Obviously, they can＇t be applied to explain the risk that China is suffering. Based on this, this paper sets a two-period model to explain the risk that exists in the currency mismatch which take the form of net foreign currency assets. It reveals that the currency appreciation can trigger financial or economic crisis through balance sheet channel. Lastly, the paper gives some suggests to control this type of risk.
