金融理论与实践
金融理論與實踐
금융이론여실천
Financial Theory and Practice
2008年
10期
14~17
,共null页
人民币汇率 地产指数 Granger因果检验
人民幣彙率 地產指數 Granger因果檢驗
인민폐회솔 지산지수 Granger인과검험
RMB Exchange Rate;Real Estate Index;Granger Causality Test
本文利用协整检验、Granger因果检验、脉冲响应等计量方法，基于股市与汇市的数据，研究了2005年7月人民币汇率制度改革后地产指数与人民币汇率之间的关系。实证结果表明，人民币汇率与地产指数存在着长期稳定的协整关系，汇率波动是地产指数的Granger原因，汇率对地产指数的长短期走势均有显著的影响，人民币升值是地产板块跑赢大盘的重要原因之一。
本文利用協整檢驗、Granger因果檢驗、脈遲響應等計量方法，基于股市與彙市的數據，研究瞭2005年7月人民幣彙率製度改革後地產指數與人民幣彙率之間的關繫。實證結果錶明，人民幣彙率與地產指數存在著長期穩定的協整關繫，彙率波動是地產指數的Granger原因，彙率對地產指數的長短期走勢均有顯著的影響，人民幣升值是地產闆塊跑贏大盤的重要原因之一。
본문이용협정검험、Granger인과검험、맥충향응등계량방법，기우고시여회시적수거，연구료2005년7월인민폐회솔제도개혁후지산지수여인민폐회솔지간적관계。실증결과표명，인민폐회솔여지산지수존재착장기은정적협정관계，회솔파동시지산지수적Granger원인，회솔대지산지수적장단기주세균유현저적영향，인민폐승치시지산판괴포영대반적중요원인지일。
In this paper, the relationship between exchange rate and the real estate index of stock market after RMB exchange rate reform is empirically studied using daily data as a sample. Econometrical methods such as correlation analysis, co-integration test and Granger causality test are adopted and the results indicate that there is long-term co-integration relation between exchange rate and the real estate index, and exchange rate is Granger causality of real estate index. The RMB appreciation is the main reason that real estate plate wins the market index.
