CAJ | 학술논문

本文基于极值理论,采用多结构变化线性模型来探讨金融收益分布的多重结构变化特征,以道琼斯工业指数期货为样本进行实证研究,研究结果表明：在样本期间道琼斯工业指数期货收益分布的左尾与普通尾部分布中至少存在一个断点,以估计的断点为基础,各不同区域的平均尾部指数呈递增的趋势,这与递减的金融极端事件不一致,说明期货收益分布的尾部行为的结构性变化与负面冲击相联系,因而也说明在期货合约的长期与短期投资中,应采取不同的风险管理办法。
본문기우겁치이론,채용다결구변화선성모형래탐토금융수익분포적다중결구변화특정,이도경사공업지수기화위양본진행실증연구,연구결과표명：재양본기간도경사공업지수기화수익분포적좌미여보통미부분포중지소존재일개단점,이고계적단점위기출,각불동구역적평균미부지수정체증적추세,저여체감적금융겁단사건불일치,설명기화수익분포적미부행위적결구성변화여부면충격상련계,인이야설명재기화합약적장기여단기투자중,응채취불동적풍험관리판법。