财经理论与实践
財經理論與實踐
재경이론여실천
The Theory and Practice of Finance and Economics
2008年
6期
17~21
,共null页
李树丞 曾华珑 李林
李樹丞 曾華瓏 李林
리수승 증화롱 리림
房地产价格 货币政策 传导机制 SVAR
房地產價格 貨幣政策 傳導機製 SVAR
방지산개격 화폐정책 전도궤제 SVAR
house price; monetary policy; transmission mechanism; SVAR
利用1999-2006年的季度数据，运用SVAR模型对我国房地产价格波动在货币政策传导中的作用进行的分析表明，我国房地产价格的财富效应较弱，给定房地产价格1％的正向冲击，消费只上升0．002％，投资效应较强，投资上升0．1％。房地产价格波动在货币政策传导中的作用比较明显，在货币政策对消费和投资的影响中的贡献分别为10％和6．7％。
利用1999-2006年的季度數據，運用SVAR模型對我國房地產價格波動在貨幣政策傳導中的作用進行的分析錶明，我國房地產價格的財富效應較弱，給定房地產價格1％的正嚮遲擊，消費隻上升0．002％，投資效應較彊，投資上升0．1％。房地產價格波動在貨幣政策傳導中的作用比較明顯，在貨幣政策對消費和投資的影響中的貢獻分彆為10％和6．7％。
이용1999-2006년적계도수거，운용SVAR모형대아국방지산개격파동재화폐정책전도중적작용진행적분석표명，아국방지산개격적재부효응교약，급정방지산개격1％적정향충격，소비지상승0．002％，투자효응교강，투자상승0．1％。방지산개격파동재화폐정책전도중적작용비교명현，재화폐정책대소비화투자적영향중적공헌분별위10％화6．7％。
This paper estimated a SVAR model to investigate the role played by house prices in the transmission mechanism of monetary policy by using the quarterly data of 1999 - 2006. The results indicate that the wealth effect of the house price is weak while the investment effect is stronger. Given the house price rise 1%, the consumption increases only by 0. 002 % while the investment increase by 0.1%. The house price has a notable effect on the monetary policy transmission, 10 % to consumption and 6.7 % to investment.
