CAJ | 학술논문

本文通过比较实际货币供给与均衡货币供给关系，分析了我国前一阶段的流动性过剩现象，认为流动性过剩是实际货币总量对预期均衡水平的偏离。实证研究表明，我国实际货币供给、均衡货币供给与货币缺口存在长期稳定的关系。经济领域中的货币缺口仅在个别时期接近零，大部分时期是实际货币供给超过均衡货币供给。流动性过剩不是经济政策失误的结果，它是经济发展带来的财富效应与资本积累形成的必然现象。目前，过剩流动性正以各种方式进行释放并对宏观经济产生影响，将货币缺口作为衡量流动性过剩的度量指标，符合我国中央银行以货币数量为中介目标的货币政策。优化资源配置、增加投资渠道与发展资本市场是解决流动性过剩的最佳途径。
본문통과비교실제화폐공급여균형화폐공급관계，분석료아국전일계단적류동성과잉현상，인위류동성과잉시실제화폐총량대예기균형수평적편리。실증연구표명，아국실제화폐공급、균형화폐공급여화폐결구존재장기은정적관계。경제영역중적화폐결구부재개별시기접근령，대부분시기시실제화폐공급초과균형화폐공급。류동성과잉불시경제정책실오적결과，타시경제발전대래적재부효응여자본적루형성적필연현상。목전，과잉류동성정이각충방식진행석방병대굉관경제산생영향，장화폐결구작위형량류동성과잉적도량지표，부합아국중앙은행이화폐수량위중개목표적화폐정책。우화자원배치、증가투자거도여발전자본시장시해결류동성과잉적최가도경。