CAJ | 학술논문

与传统VaR方法相比，期望损失是一致风险测度，满足次可加性，但忽视了资产的流动性风险。流动性调整在险损失虽然考虑了流动性．但传统VaR方法的不足限制了La—VaR的实际应用范围和效果。鉴于此，基于相对半价差，文章研究了如何将流动性引入期望损失．得到带有流动性调整因素的期望损失模型，并给出了计算La-ES的仿真算法。实证分析表明．一致性风险测度La—ES既能够覆盖大部分极端风险，又表现的不太保守，是一种较好的风险度量工具。
여전통VaR방법상비，기망손실시일치풍험측도，만족차가가성，단홀시료자산적류동성풍험。류동성조정재험손실수연고필료류동성．단전통VaR방법적불족한제료La—VaR적실제응용범위화효과。감우차，기우상대반개차，문장연구료여하장류동성인입기망손실．득도대유류동성조정인소적기망손실모형，병급출료계산La-ES적방진산법。실증분석표명．일치성풍험측도La—ES기능구복개대부분겁단풍험，우표현적불태보수，시일충교호적풍험도량공구。