统计研究
統計研究
통계연구
Statistical Research
2009年
5期
9~16
,共null页
金融经济周期 真实经济周期 动态相关 CCC模型 DCC模型
金融經濟週期 真實經濟週期 動態相關 CCC模型 DCC模型
금융경제주기 진실경제주기 동태상관 CCC모형 DCC모형
Financial Business Cycle ; Real Business Cycle ; Dynamic Relationship ; CCC Modal; DCC Model
运用恒常条件相关（CCC）和动态条件相关估计方法（DCC），本文考察了中国金融经济周期与真实经济周期的动态关系。研究发现，从1999年开始，随着中国金融深化程度和金融市场开放度的提高，金融经济周期与真实经济周期的动态关联程度持续上升。金融因素对经济周期的影响越来越显著，货币政策对真实经济的引导效果进一步强化，金融经济周期在中国表现愈加明显。政府运用宏观经济政策平抑经济波动时，不能仅以真实经济指标作为参考，还应参考金融经济指标。
運用恆常條件相關（CCC）和動態條件相關估計方法（DCC），本文攷察瞭中國金融經濟週期與真實經濟週期的動態關繫。研究髮現，從1999年開始，隨著中國金融深化程度和金融市場開放度的提高，金融經濟週期與真實經濟週期的動態關聯程度持續上升。金融因素對經濟週期的影響越來越顯著，貨幣政策對真實經濟的引導效果進一步彊化，金融經濟週期在中國錶現愈加明顯。政府運用宏觀經濟政策平抑經濟波動時，不能僅以真實經濟指標作為參攷，還應參攷金融經濟指標。
운용항상조건상관（CCC）화동태조건상관고계방법（DCC），본문고찰료중국금융경제주기여진실경제주기적동태관계。연구발현，종1999년개시，수착중국금융심화정도화금융시장개방도적제고，금융경제주기여진실경제주기적동태관련정도지속상승。금융인소대경제주기적영향월래월현저，화폐정책대진실경제적인도효과진일보강화，금융경제주기재중국표현유가명현。정부운용굉관경제정책평억경제파동시，불능부이진실경제지표작위삼고，환응삼고금융경제지표。
Using the CCC and DCC amodel, this paper studies the dynamic relationship between the financial cycle and business cycle in China. And we find that since 1999 the dynamic relationship between the financial cycle and real business cycle is increasing with the improvement of the financial deepening and financial market openness in China. Following that the impacts of financial factors on business cycle become more remarkable and the effect of monetary policy on the real economy is further strengthened, China＇ s financial business cycle behaves more obviously. Therefore, the government should depend on not only real economy indicators but also financial indicators when using the policies to stabilize economic fluctuations.
