CAJ | 학술논문

本文在购买力平价、利率平价假说的理论基础上加入“风险——收益”分析,认为汇率变动不仅要考虑物价、利率因素,更要考虑不同货币标的资产的收益和风险。对于不同货币标的资产的收益与风险,本文根据马克思“生产力—生产方式—生产关系”分析范式,将第三产业变动作为衡量风险的主要指标。实证表明,新框架能够更好地解释人民币汇率波动,结果还表明,人民币资产收益风险（我国第三产业的波动）在解释人民币汇率波动中发挥了较大的作用。
본문재구매력평개、리솔평개가설적이론기출상가입“풍험——수익”분석,인위회솔변동불부요고필물개、리솔인소,경요고필불동화폐표적자산적수익화풍험。대우불동화폐표적자산적수익여풍험,본문근거마극사“생산력—생산방식—생산관계”분석범식,장제삼산업변동작위형량풍험적주요지표。실증표명,신광가능구경호지해석인민폐회솔파동,결과환표명,인민폐자산수익풍험（아국제삼산업적파동）재해석인민폐회솔파동중발휘료교대적작용。