工业技术经济
工業技術經濟
공업기술경제
Industrial Technology & Economy
2009年
7期
125~133
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姚荣辉 王书平 张蜀林
姚榮輝 王書平 張蜀林
요영휘 왕서평 장촉림
非线性相关Copula—ECM—TARCH Copula—ECM—GARCH套期保值
非線性相關Copula—ECM—TARCH Copula—ECM—GARCH套期保值
비선성상관Copula—ECM—TARCH Copula—ECM—GARCH투기보치
本文针对香港恒生指数期货和现货指数的具体特点，引入基于COPULA函数的非线性相关系数；考虑到期现资产间可能具有的协整关系、资产价格波动聚类和时变、非对称信息冲击性等特点。分别检验了协整性、ARCH特性以及非对称信息冲击性，计算改进的最小方差套期保值比率。最后通过实证比较了改进后的Copula—ECM—TARCH模型与Copula—ECM—GARCH模型和传统MV方法的套期保值效果。
本文針對香港恆生指數期貨和現貨指數的具體特點，引入基于COPULA函數的非線性相關繫數；攷慮到期現資產間可能具有的協整關繫、資產價格波動聚類和時變、非對稱信息遲擊性等特點。分彆檢驗瞭協整性、ARCH特性以及非對稱信息遲擊性，計算改進的最小方差套期保值比率。最後通過實證比較瞭改進後的Copula—ECM—TARCH模型與Copula—ECM—GARCH模型和傳統MV方法的套期保值效果。
본문침대향항항생지수기화화현화지수적구체특점，인입기우COPULA함수적비선성상관계수；고필도기현자산간가능구유적협정관계、자산개격파동취류화시변、비대칭신식충격성등특점。분별검험료협정성、ARCH특성이급비대칭신식충격성，계산개진적최소방차투기보치비솔。최후통과실증비교료개진후적Copula—ECM—TARCH모형여Copula—ECM—GARCH모형화전통MV방법적투기보치효과。
