CAJ | 학술논문

传统的KMV模型使用公司价值历史波动率来近似替代波动率。针对我国股市波动不稳定，尤其是重大经济事件或政治事件的信息披露，以及金融市场上可能存在的影响金融资产价格波动率的季节性或周期性等因素对标的资产市场产生影响较大这一特性．文章把基于历史数据的估计和对波动率变化规律的认识结合起来．综合运用各种定量与定性分析的工具．即运用预测波动率估计的基本恩想替代了传统的历史波动率求解方法。实证分析表明，该方法能使模型对信用风险的预测更具准确性和前瞻性。
전통적KMV모형사용공사개치역사파동솔래근사체대파동솔。침대아국고시파동불은정，우기시중대경제사건혹정치사건적신식피로，이급금융시장상가능존재적영향금융자산개격파동솔적계절성혹주기성등인소대표적자산시장산생영향교대저일특성．문장파기우역사수거적고계화대파동솔변화규률적인식결합기래．종합운용각충정량여정성분석적공구．즉운용예측파동솔고계적기본은상체대료전통적역사파동솔구해방법。실증분석표명，해방법능사모형대신용풍험적예측경구준학성화전첨성。