CAJ | 학술논문

利率衍生品发展迅速，是当今国际金融市场上交易最为活跃、流动性最强的金融工具之一。但相比于权益类及外汇类衍生品而言，利率衍生品的结构要复杂很多，估值也要困难得多。因此，对许多利率衍生品的估值而言，有必要开发出描述整个收益率曲线概率行为的模型。本文从实践的角度，实现了LIBOR在定价利率上限中的应用。在LIBOR市场模型参数的校准基础上，本研究首先得到了远期利率的瞬时波动率，然后利用蒙特卡洛模拟法与构建二叉树的方法对利率上限进行定价，并且将定价结果与Black模型的定价结果进行了比较分析。
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