CAJ | 학술논문

本文使用2002～2008年期间151只股票型开放式基金的数据，在Carhart四因子模型的基础上，使用主动型α-主动型口方法和非季度公告信息，对我国股票型开放式基金经理的投资行为进行了考察。实证分析表明：绝大多数基金经理在证券选择方面付出了巨大努力，但不利于基金绩效的增加；市场时机选择行为有助于基金绩效的提升，但只有六成多的基金经理有着显著表现；无论从投资能力还是从投资行为来看，基金经理要么在选股方面表现突出，要么在择时方面有着优异表现。
본문사용2002～2008년기간151지고표형개방식기금적수거，재Carhart사인자모형적기출상，사용주동형α-주동형구방법화비계도공고신식，대아국고표형개방식기금경리적투자행위진행료고찰。실증분석표명：절대다수기금경리재증권선택방면부출료거대노력，단불리우기금적효적증가；시장시궤선택행위유조우기금적효적제승，단지유륙성다적기금경리유착현저표현；무론종투자능력환시종투자행위래간，기금경리요요재선고방면표현돌출，요요재택시방면유착우이표현。