统计与决策
統計與決策
통계여결책
2010年
6期
142~145
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超高频数据 交易持续期 ACD模型 信息传导
超高頻數據 交易持續期 ACD模型 信息傳導
초고빈수거 교역지속기 ACD모형 신식전도
基于招商银行超高频数据,文章检验得出交易持续期＂日内效应＂呈现倒＂V＂形状,并以ACD模型和UHF-GARCH模型分析交易持续期变化规律以及其对收益率和波动率的影响,研究表明股票的交易持续期存在集聚效应,并且交易持续期越长,收益率越高,分析表明较长的交易持续期是由于市场参与者缺乏有效信息,知情交易者较少导致,为我国证券市场微观制度改革提供启示。
基于招商銀行超高頻數據,文章檢驗得齣交易持續期＂日內效應＂呈現倒＂V＂形狀,併以ACD模型和UHF-GARCH模型分析交易持續期變化規律以及其對收益率和波動率的影響,研究錶明股票的交易持續期存在集聚效應,併且交易持續期越長,收益率越高,分析錶明較長的交易持續期是由于市場參與者缺乏有效信息,知情交易者較少導緻,為我國證券市場微觀製度改革提供啟示。
기우초상은행초고빈수거,문장검험득출교역지속기＂일내효응＂정현도＂V＂형상,병이ACD모형화UHF-GARCH모형분석교역지속기변화규률이급기대수익솔화파동솔적영향,연구표명고표적교역지속기존재집취효응,병차교역지속기월장,수익솔월고,분석표명교장적교역지속기시유우시장삼여자결핍유효신식,지정교역자교소도치,위아국증권시장미관제도개혁제공계시。
