证券市场导报
證券市場導報
증권시장도보
Securities Market Herald
2010年
5期
73~77
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基金业绩 风格投资 择时能力 Logistic预测
基金業績 風格投資 擇時能力 Logistic預測
기금업적 풍격투자 택시능력 Logistic예측
Fund performance, style investing, timing ability, logistic prediction
风格投资对基金业绩有重要影响，但风格固定并不是最优的投资策略，紧随风格变化、切换风格投资组合是战胜市场的关键。我们采用Logistic二元选择对风格轮换进行预测，得到较好的效果。研究发现，利用Logistic预测结果进行风格择时，能够获得相对于固定风格的显著的超额收益。
風格投資對基金業績有重要影響，但風格固定併不是最優的投資策略，緊隨風格變化、切換風格投資組閤是戰勝市場的關鍵。我們採用Logistic二元選擇對風格輪換進行預測，得到較好的效果。研究髮現，利用Logistic預測結果進行風格擇時，能夠穫得相對于固定風格的顯著的超額收益。
풍격투자대기금업적유중요영향，단풍격고정병불시최우적투자책략，긴수풍격변화、절환풍격투자조합시전성시장적관건。아문채용Logistic이원선택대풍격륜환진행예측，득도교호적효과。연구발현，이용Logistic예측결과진행풍격택시，능구획득상대우고정풍격적현저적초액수익。
Style investing plays an important role in the performance of funds, but a fixed style is not the optimal strategy, the key to overcome the market is switching the style portfolio with the change of style. Using logistic binary choice, we predict the rotation style, getting a better result. Employing logistic to predict the results and then determine style timing can obtain significant abnormal returns compared with the fixed-style.
