CAJ | 학술논문

本文旨在研究我国A股上市公司的董事会治理结构演进及独立董事制度变革的政策效果，结果发现，1999—2006年我国上市公司董事会治理合规性表现日趋明显。进一步按照独立董事治理变革意愿，将2000年底1059家上市公司分为“业已调整组”、“积极调整组”、“较积极调整组”、“勉强达标组”、“拒不调整组”等5组并对比其绩效，实证结果表明：积极实行独立董事制度变革的公司其董事薪酬更高；从流通市场的平均收益率、资产收益率和市值与面值比等3个绩效指标的综合表现来看，不同样本组的市场表现差异导致了独立董事制度变革的遵循意愿选择，而变革本身并没有带来相应的绩效显著改善。
본문지재연구아국A고상시공사적동사회치리결구연진급독립동사제도변혁적정책효과，결과발현，1999—2006년아국상시공사동사회치리합규성표현일추명현。진일보안조독립동사치리변혁의원，장2000년저1059가상시공사분위“업이조정조”、“적겁조정조”、“교적겁조정조”、“면강체표조”、“거불조정조”등5조병대비기적효，실증결과표명：적겁실행독립동사제도변혁적공사기동사신수경고；종류통시장적평균수익솔、자산수익솔화시치여면치비등3개적효지표적종합표현래간，불동양본조적시장표현차이도치료독립동사제도변혁적준순의원선택，이변혁본신병몰유대래상응적적효현저개선。