学术研究
學術研究
학술연구
Academic Research
2010年
6期
77~80
,共null页
姚益龙 邓湘益 陈壮奋
姚益龍 鄧湘益 陳壯奮
요익룡 산상익 진장강
产品市场竞争 资本结构 债务融资
產品市場競爭 資本結構 債務融資
산품시장경쟁 자본결구 채무융자
负债的有限责任效应促使公司提高资产负债率水平，而破产风险效应导致公司降低资产负债率水平．两种效应之间的权衡导致产品市场竞争程度与公司资产负债率水平之间存在倒“U”型关系：随着产品市场竞争程度的加剧，公司负债水平起初会有所增加，但达到某一临界值之后，公司的负债水平转为下降。这一理论分析与实证检验对资本结构权衡理论进行了新的诠释与拓展，同时也为公司的管理者与市场的监管者提出了相应的政策建议．
負債的有限責任效應促使公司提高資產負債率水平，而破產風險效應導緻公司降低資產負債率水平．兩種效應之間的權衡導緻產品市場競爭程度與公司資產負債率水平之間存在倒“U”型關繫：隨著產品市場競爭程度的加劇，公司負債水平起初會有所增加，但達到某一臨界值之後，公司的負債水平轉為下降。這一理論分析與實證檢驗對資本結構權衡理論進行瞭新的詮釋與拓展，同時也為公司的管理者與市場的鑑管者提齣瞭相應的政策建議．
부채적유한책임효응촉사공사제고자산부채솔수평，이파산풍험효응도치공사강저자산부채솔수평．량충효응지간적권형도치산품시장경쟁정도여공사자산부채솔수평지간존재도“U”형관계：수착산품시장경쟁정도적가극，공사부채수평기초회유소증가，단체도모일림계치지후，공사적부채수평전위하강。저일이론분석여실증검험대자본결구권형이론진행료신적전석여탁전，동시야위공사적관리자여시장적감관자제출료상응적정책건의．
